머니 옵션 트레이딩 전략
돈.
'In The Money'의 의미는 무엇입니까?
화폐의 경우 콜 옵션의 파업 가격이 기초 자산의 시장 가격보다 낮거나 풋 옵션의 파업 가격이 기초 자산의 시장 가격보다 높다는 것을 의미합니다. 돈이된다는 것은 이익을 얻는다는 의미는 아니며 옵션을 행사할 가치가 있음을 의미합니다. 이 옵션은 구매 비용이 들기 때문입니다.
속보 '돈'
돈은 스톡 옵션이 가치가 있다는 것을 의미하며 돌아 서서 판매하거나 운동 할 수 있습니다. 예를 들어 John이 ABC 주식에 대해 12,000 원의 가격으로 콜 옵션을 매입하고 주식 가격이 15,000 원이라면 그 옵션은 해당 금액으로 간주됩니다. 이는 옵션이 존에게 12 달러에 주식을 살 권리를 주지만 그는 즉시 15 달러에 3 달러의 이득을 팔 수 있기 때문입니다. John이 통화료로 3.50 달러를 지불했다면 그는 실제로 총 거래에서 이익을 얻지는 못했지만 여전히 돈으로 간주됩니다.
통화 옵션 및 Put 옵션 작동 방법.
옵션은 구매자에게 만료일이라고 알려진 특정 날짜 이전에 파업 가격으로 알려진 특정 가격으로 보안을 사고 팔 수있는 권리 (의무는 아님)를 부여합니다. 거래자는 통화 옵션을 구매하여 증권의 시장 가격이 상승 할 것으로 기대할 때 구매 권을 부여합니다. 그들은 보안의 가치가 떨어질 것으로 기대할 때 팔 수있는 풋 옵션을 구입합니다.
옵션은 콜 옵션의 경우 파업 가격이 더 낮을 때 증권의 시장 가격보다 풋 옵션의 경우 더 높은 내재 가치를 갖는다. 구매자는 전화를 행사하거나 차이를두고 수익을 올릴 수 있습니다.
머니에서, 머니에서, 그리고 머니에서.
옵션은 파업 가격과 증권 시장 가격의 관계에 따라 세 가지 방식으로 분류됩니다. 돈의 의미는 시장 가격보다 통화의 경우 파업 가격이 낮거나 풋의 경우 파업 가격이 더 낮다는 것을 의미합니다. 돈은 파업 가격과 시장 가격이 동일하다는 것을 의미합니다.
옵션에 대해 지불되는 보험료의 금액은 옵션이 돈에 있는지, 돈에 있는지 또는 돈에서 나오는 지에 크게 달려 있습니다. 그들은 본질적인 가치가 있기 때문에, 돈 옵션에 가장 비싼 있습니다. 가격 이동이 가치있게되기를 요구하는 돈 옵션 중에서 비용은 훨씬 적습니다.
옵션 거래 : 전화를 걸고 옵션에 '돈을 넣으세요'
그 이름에서 알 수 있듯이, 옵션 거래는 투자자들에게 더 큰 선택과 유연성을 제공 할 수 있습니다.
옵션은 자산 가격의 상승과 하락에서 돈을 벌 수있는 파생 형식입니다. 그들은 투기를 위해 또는 위험을 통제하기위한 전략의 일부로 사용될 수 있습니다.
옵션은 보유자에게 미리 결정된 가격 (파업) 및 날짜 (만료)로 자산을 매매 할 수있는 계약입니다. & ldquo; opportunity & rdquo; 보유자가 계약 권리를 행사할 의무가 없기 때문에 중요합니다. 그들은 단순히 계약을 & ldquo; expire & rdquo; 미주리.
파업 가격에 도달하면 옵션 구매자가 옵션을 실행하고 기본 자산을 매매 할 수 있습니다 (아마도 10 명 중 1 명만이이를 수행합니다). 그 대신, 옵션은 팔리고, 종종 옵션 작가가 옵션을 다시 사려고 좋은 가격을 제공하고, 거래를 마감합니다. 옵션이 행사 가격에 도달하지 못하면 무용지물이됩니다.
옵션 거래와 관련된 특수 용어 중 일부를 잘라내어 옵션을 효과적으로 사용할 수있는 방법에 대한 이해를 얻는 것이 더 좋습니다. 모든 파생물과 함께 기억해야 할 핵심 사항은 실제로 기본 자산을 소유하지 않아야한다는 것입니다.
계약 보험료.
계약 권리는 옵션 계약의 보유자가 & refs; premium & rdquo로 알려진 환불되지 않는 수수료를 지불하는 가격으로 제공됩니다. 계약 개시시.
이 프리미엄과 옵션의 가치는 주가, 파업 가격, 만료 될 때까지 남은 시간 (시간 값) 및 문제가되는 기본 자산의 가격 변동성에 의해 결정됩니다. 우리가 커버하는 모든 것. 시간이 지남에 따라 상당히 복잡하고 변화합니다.
핵심은 옵션의 가치가 이벤트의 가능성을 높이고 가능성을 줄이는 경향이 있다는 것입니다. 변동성이 클수록 특정 파업 가격에 도달 할 확률이 높아집니다. 반대로, 많이 변동하지 않은 자산은 갑작스런 가격 변동이 발생할 가능성이 낮아지기 때문에 기한 (만료)에 가까울수록 옵션 가치가 하락할 수 있습니다.
옵션 프리미엄은 대부분의 거래가 구매자가 다른 옵션으로 옵션을 판매함으로써 닫히기 때문에 옵션 거래에서 발생한 이익을 계산하는 데 중요합니다.
밝은면에서 최대 손실은 항상 프리미엄으로 제한됩니다. 그러나 보험료 및 환불되지 않는 프리미엄은 기본 자산 가격의 움직임이 거의 없더라도 여전히 손실을 의미합니다.
긴 통화 옵션.
장거리 전화로 알려진 통화 옵션을 구입하면 보유자가 옵션 거래를 사용하여 특정 자산의 상승으로 이익을 얻을 수 있습니다. 회사 주식의 장기 콜 계약은 이론적으로 일정 기간 및 일정 기간 내에 주식을 매입 할 수있는 기회를 제공합니다.
예를 들어, 옵션 계약이 소유자에게 ABC 회사 100 주를 2017 년 12 월 30 일까지 180 파운드의 가격으로 구매할 권리를 부여한다고 가정하고 2017 년 10 월 30 일 현재 주가가 170 파운드에서 거래되고 있다고 가정합니다. 옵션 프리미엄은 주당 5 파운드이므로 옵션 당 50 파운드 (100 주).
이 경우, 180은 소위 & ldquo; strike & rdquo; 2017 년 12 월 30 일은 계약 만료 & rdquo;입니다. ABC 주식이 12 월 30 일까지 어떤 시점에서 파업 가격을 넘기면 옵션을 종결함으로써 보유자가 이익을 낼 잠재력이있다. 새로운 가격으로 판매.
그러나 이익을 계산하려면 계약 개시시 지불 한 옵션 프리미엄도 고려해야합니다.
ABC의 예에서는 10 월 30 일 1,000 주를 대상으로하는 10 건의 장기 콜 계약이 5,000 파운드 (10 x 50 x 10)의 비용이 소요됩니다.
12 월 5 일 현재 ABC 주가가 190 파운드까지 올랐고 통화 옵션이 주당 10.50 파운드로 두 배 이상 인상되었다고 가정 해 봅니다.
이 시점에서 포지션을 마감한다면 옵션 거래로 인한 이익은 (1,000 x 10.50) - 5,000 = 5,500 파운드가 될 것입니다.
이 예에서 옵션 거래를 통해 ABC의 지분 상승으로 인한 이익 영향을 크게 확대 할 수있었습니다. 주가는 5.5 % 상승했지만 초기 투자액은 두 배 이상 증가했습니다.
긴 풋 옵션.
풋 옵션을 구입하거나 장기 계약을 맺는 것은 콜 옵션을 사는 것과 반대입니다. 장기 투자자는 옵션 거래를 통해 기본 주가 하락의 이익을 얻을 수 있습니다.
예를 들어, 옵션 계약이 소유자에게 ABC의 100 주를 2017 년 12 월 30 일까지 160 파운드의 가격으로 판매 할 권리를 부여한다고 가정하고 2017 년 10 월 30 일에 주식이 170 파운드에서 거래되고 있다고 가정합니다. 옵션 또는 옵션 프리미엄은 주당 5 파운드이므로 옵션 당 50 파운드 (100 주)가됩니다.
앞의 예에서와 같이 10 월 30 일 1,000 주를 대상으로하는 10 건의 장기 콜 계약은 5,000 엔 (10 x 50 x 10)의 비용이 소요됩니다.
12 월 5 일 현재 ABC 주가가 150 파운드로 떨어졌고 통화 옵션이 주당 10.50 파운드로 두 배 이상 인상되었다고 가정 해보십시오.
이 시점에서 포지션을 마감한다면 옵션 거래로 인한 이익은 (1,000 x 10.50) - 5,000 = 5,500 파운드가 될 것입니다.
돈 (ITM)
위의 두 가지 예에서 옵션 계약은 계약 소유자가 원하는 방향으로 기본 주가가 이동함에 따라 돈 (ITM)에 포함되었다고합니다.
그러나 계약이 ITM 인 경우, 보유자는 계약 이행으로 인해 항상 이익을 얻지는 않습니다. 이는 입문시 지불되는 보험료가 방정식에 포함되어야하기 때문입니다.
예를 들어, 롱 퍼트의 이전 옵션 거래 예에서 주가가 156 파운드로 떨어진 것을 상상해보십시오. 옵션 가격이 주당 4.50 파운드로 책정되었다고 가정 해보십시오.
이 시점에서 포지션을 마무리한다면, 1,000 x 4.50 = 4,500이 될 것이다.
그러나 풋 옵션 계약이 ITM (주가가 160 파업 가격 이하 임) 임에도 불구하고 계약을 체결 할 경우 손실이 발생합니다. 이것은 개시시 지불 된 보험료가 5,000 파운드 였기 때문입니다.
돈 (ATM)
옵션의 파업 가격이 기본 주식 가격과 같을 때, 회사 주식에 대한 옵션 계약이 화폐 (ATM)에 있다고합니다.
우리는 개시시에 지불 한 전체 계약 프리미엄을 상실하기 때문에이 시나리오에서 계약을 실행하지 않을 것입니다. 계약 만료 시점까지는 옵션 계약이 ITM 위치로 이동할 가능성이 여전히 존재합니다.
이를 염두에두고 변동성과 시간은 옵션 계약 보유자의 친구로 생각할 수 있습니다. 주가 변동성이 더 높고 계약 만료 시까 지 더 오래 갈 경우 홀더는 옵션 거래로 돈을 벌 수있는 기회가 더 많습니다.
계약 만기 시까 지 주가가 변하지 않거나 사실상 변하지 않는다면, 보유자는 여전히 계약 프리미엄을 잃어 버렸습니다.
OTM (Out of the Money)
용어에서 알 수 있듯이 OTM (Out of Money) 옵션은 옵션 계약이 보유자에 대해 이동 한 상황을 나타냅니다.
장거리 전화의 경우 이는 기본 주식 가격이 파격 가격보다 낮다는 것을 의미하며, 장기간 풀면 주가가 파업 가격보다 높을 수 있음을 의미합니다.
만료시 옵션이 여전히 (OTM) 인 경우 계약은 미 행사로 만료됩니다. 다시 말하지만, 계약 보유자의 옵션 거래 손실은 항상 계약 프리미엄으로 제한된다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
본질적 가치.
옵션이 ITM 인 경우, 본질적인 가치를 보유한다고합니다. ITM 계약의 옵션 거래의 경우, 주당 고유 가치는 단순히 기본 주식 가격과 옵션 계약의 파업 가격의 차이입니다.
위의 장거리 전화 계약의 예에서 12 월 5 일의 주당 고유 가치는 다음과 같습니다.
옵션 계약이 OTM 또는 ATM 일 경우 본질적인 값은 항상 0입니다. 계약 보유자의 손실이 계약 프리미엄을 초과하지 않기 때문에 결코 부정적 일 수 없습니다. OTM 또는 ATM 옵션은 소유자에게 쓸모 없게 만료됩니다.
시간 값.
옵션 거래에서 시간 가치는 일반적으로 내재 가치를 초과하여 거래 할 때 옵션에 적용됩니다.
따라서 시간 값 = 현재 옵션 가격 & ndash; 본질적 가치.
위의 장거리 전화 계약의 예에서 12 월 5 일의 주당 시간 값은 다음과 같습니다.
다시 말해, 시간 가치는 투자자가 주어진 시점에 현재의 행사 가치에 대한 옵션을 얻기 위해 지불 할 준비가되어있는 프리미엄입니다.
왜 투자자들은 시간 가치로 정의 된 프리미엄을 지불합니까? 옵션이 만료 될 때까지 옵션이 길수록 기본 주가가 계약 보유자의 이점으로 옮겨 질 가능성이 높아집니다.
따라서 시간 가치와 옵션의 전반적인 가치는 계약이 만료 될수록 줄어든다.
미국식 옵션.
우리 중 대부분이 옵션 거래에서 접할 수있는 옵션의 유형과이 기사 앞부분의 예제는 & ldquo; American & rdquo; 옵션.
미국식 옵션은 계약 만료일까지 포함하여 언제든지 행사할 수있는 옵션입니다.
이 용어는 지리적 위치와 관련이 없습니다. 예를 들어, 유럽에서 거래되는 대부분의 옵션은 또한 미국 옵션입니다.
유럽식 옵션.
반대로, 소위 & ldquo; European & rdquo; 옵션은 미국 옵션 대 옵션 거래 조건에서 유연성이 훨씬 적습니다. 따라서 유럽의 옵션은 덜 가치있는 경향이 있습니다.
미국 옵션과 달리 유럽 옵션은 계약 만료시에만 행사할 수 있습니다.
제약 조건을 감안할 때, 유럽 옵션은 기관 간 거래가 이루어지는 경향이있는 틈새 제품입니다. 다시 말하지만이 용어는 지리적 위치와 아무 관련이 없습니다.
버뮤다 옵션.
버뮤다 (Bermuda) 옵션은 미국 옵션과 유럽 옵션의 거래 옵션 중 일부를 결합합니다.
유럽의 옵션처럼 만료시 행사가 가능합니다. 그러나 계약 기간 동안 특정 날짜에 행사할 수 있다는 점에서 미국 옵션 보유자가 누리는 유연성의 일부를 전시합니다.
이러한 상황은 계약 기간 동안 언제든지 행사 될 수있는 미국 옵션에 의해 제공되는 기회에 미치지 못합니다.
옵션 거래 평가에서 버뮤다 옵션은 미국 옵션과 유럽 옵션의 중간에 위치합니다.
작문 옵션.
이 기사의 초기 옵션 거래 예제는 투자자가 주식 가격의 잠재적 인 상승 또는 하락으로부터 이익을 얻기 위해 계약을 구매하도록 선택하는보다 일반적인 시나리오를 다루었습니다.
그러나 put 또는 call 옵션의 판매자가 될 수도 있고 & ldquo; writer & rdquo; 관행과 같은 계약의
작가는 계약을 맺을 때 항상 구매자가 지불하는 프리미엄을 유지해야합니다. 그러나 글쓰기 옵션은 과부와 고아에게는 분명히 아닙니다.
통화 옵션 작성자가되면 옵션 거래로 인한 손실은 잠재적으로 무제한입니다.
이론적으로 자산 가격의 상승은 제한이 없다. 이것은 콜 옵션의 구매자에게는 희소식이지만 동일한 계약서 작성자에게는 상당한 단점이 있습니다.
풋 옵션 작성자 인 우리의 잠재적 손실은 다시 눈이 크게 내립니다. 그러나 자산의 가격이 0 아래로 내려갈 수 없기 때문에이 상황에서 손실의 상한이 있습니다.
옵션 전략.
옵션 거래에서 사용할 수있는 수많은 전략이 있습니다.
이들 중 가장 인기있는 것은 방호 전략입니다. 이는 우리가 소유 한 자산의 하락에 대한 일종의 보험 정책으로 생각할 수 있습니다.
이 기사의 앞의 예에서 풋 옵션을 획득하면 주가 하락으로 이익을 얻을 수 있다는 것을 알고 있습니다.
우리는 우리 회사의 발표로 인해 우리가 떨어질 수 있다고 생각하는 포트폴리오에서 주식을 보유하고 있다고 가정합니다. 우리는 그 주식이 장기적으로 좋은 투자라고 생각하기 때문에 지분을 철저하게 처분하지 않는다.
우리가 동시에 보유하고있는 주식에 풋 옵션을 매입한다는 것은 장기적인 관점에서 발생하는 이익을 통해 단기 가격 약세로 인한 손실을 상쇄 할 수 있음을 의미합니다.
이 경우, 풋 옵션을 구입하는 비용은 보험료와 유사합니다.
CFD 거래는 위험하므로 모든 투자 자본을 잃을 수 있습니다. 리스크 공개 성명서를 참조하십시오.
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